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【银河晨会】铁路设备招标开始启动重点关注轨交板块!

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摘 要


机械军工:确定性的业绩和成长为上,铁路设备招标开始启动重点关注轨交板块,新能源汽车补贴政策或将落地关注变化。 

 

计算机:对板块短期走势仍偏乐观,临近年底,成长股的估值切换以及高送转行情都将逐渐展开,细分领域重点看好计算机PPP、车联网、网络安全和消费金融板块,个股重点看好恒华科技、天夏智慧、索菱股份、捷顺科技、绿盟科技、康耐特等。

 

非银:看好子板块券商投资机会。持续推荐防御与成长攻守兼备的华泰证券、广发证券,新增推荐AMC系东兴证券。

 

传媒:建议关注个股三季报情况,布局低估值、具有安全边际的个股,此外国企改革方面利好低估值稳定增长的传媒媒体板块,VR板块迎来众多利好,建议关注光线传媒、奥飞娱乐、中文传媒。


一、市场简评


A股强势震荡上行,建筑央企较为活跃。周二A股震荡上行,一扫前日颓势,沪指收于3083点,上涨1.4%,深成指涨1.37%,沪深300指数涨1.33%,中小板指数涨1.46%,创业板指数涨1.4%。行业普涨,建筑、机械、电力设备、非银行金融、计算机等涨幅靠前,银行、钢铁、餐饮旅游、房地产、石油石化等落后。主题方面,调整较长时间的新能源汽车板块再度活跃,特高压、高铁、超级电容、能源互联网等也较为活跃。两市合计成交4835亿元,略有放大。国际市场方面,美欧主要股指上涨,美元震荡收平,黄金、石油上涨。


三季度GDP数据即将公布,关注结构性机会。9月新增贷款1.22万亿元,高于预期,居民中长期贷款继续上升,企业贷款明显增长,M2同比增长11.5%,M1增长24.7%,今天将继续公布9月及三季度宏观数据,关注数据背后的经济信号。近日全国首单地方国企市场化债转股项目落地,建设银行与云南锡业集团签署市场化债转股投资协议,有助于增强市场对化解国企高杠杆的信心。进入四季度,结构性行情仍存,建议关注供给侧改革、国企并购重组及PPP等主题。


关注10月组合。月度组合包括:中天能源(600856)、桐昆股份(601233)、中鼎股份(000887)、云内动力(000903)、利源精制(002501)、信维通信(300136)、晨鸣纸业(000488)、生物股份(600201)、天士力(600535) 、黄山旅游(600054)。(分析师:秦晓斌)


二、今日热点


机械军工:确定性的业绩和成长为上,铁路设备招标开始启动重点关注轨交板块,新能源汽车补贴政策或将落地关注变化

 

确定性的业绩和成长为上,近期重点推荐【中鼎股份】、【烟台冰轮】、【惠博普】;自下而上关注增发进展:【惠博普】、【鼎汉技术】、【安控科技】、【华测检测】;军民融合持续看好【海特高新】、【威海广泰】;关注底部反弹优质品种:【春晖股份】、【江南嘉捷】。


铁总已经启动15600辆铁路货车招标。动车组、机车、客车招标预期将逐步提升。铁路设备持续中期推荐鼎汉技术(需关注增发节奏)、春晖股份(海外并购逻辑),看好永贵电器、康尼机电;加大关注北方创业、时代新材。

新能源汽车补贴政策或将落地,板块前期超跌,值得重点关注,机械行业新能源汽车产业链个股包括:创力集团、亿利达、东方精工、华中数控等。(分析师:王华君)



证券:9月券商业绩微幅回落,分化明显


1.事件


截止10月14日,25家上市券商9月份财务数据披露完毕。


2.我们的分析与判断


1)9月券商业绩环比微幅回落,同比有所改善: 母公司口径测算,25家上市券商9月单月实现营业收入142.16亿元,同比下降4.78%,环比下降2.88%;单月实现净利润58.08亿元,同比增长8.20%,环比下降5.33%;月末净资产9449.19亿元,同比增长10.75%,环比增长2.09%。


2)券商业绩分化明显:25家上市券商中仅有11家券商实现净利润环比增长。其中,东方证券业绩靓丽,净利润环比增长818.86%,涨幅居券商首位;其次是光大证券、中信证券和国海证券,净利润环比分别增长42.03%、32.28%和30.60%。与此同时,东兴证券、招商证券、国元证券业绩下滑明显,跌幅均超五成。


3)券商业绩下滑主要受累经纪业务:9月大盘弱势震荡,受节假日因素影响,市场情绪谨慎、成交清淡。Wind数据显示,9月沪深两市累计成交金额8.2万亿元、日均成交额4096.31亿元,环比分别下滑26.72%和15.73%。


4)9月券商投资银行业务和资产管理业务表现良好:投资银行业务方面,9月份股权融资规模1563.97亿元,债权融资规模3427.17亿元。9月份全市场共计22家首发,48家增发。IPO实际募集资金106.90亿元,增发实际募集资金1436.79亿元;企业债发行规模537.6亿元,公司债发行规模2830.67。单个券商来看,一创摩根、长江承销和华泰联合9月净利润环比分别增长1500.50%、718.62%和100.14%;瑞信方正和中德证券9月净利润环比分别下滑798.50%和457.80%。资产管理业务方面,可查数据显示,除海通资管业绩微幅下滑之外,其余9家券商资管子公司均实现净利润环比增长。其中东证资管、兴业资管和国泰君安资管9月净利润涨幅居前,环比分别增长346.42%、249.13%和223.10%。


3.投资建议


从盘面上看,8月以来市场经过一轮行情调整,估值有所回落,现阶段券商板块2.07X PB,估值位于历史中枢偏低位置,安全边际较高,具备一定吸引力。业绩面,考虑估值水平,板块业绩下滑已在股价上有所反应,未来下调空间不大。历史数据分析,四季度板块出现上涨行情的概率大。叠加深港通落地的持续催化,看好板块四季度投资机会。个股方面关注两条主线:防御与成长兼备的大型综合券商华泰证券、广发证券以及AMC 系东兴证券。(分析师:武平平)



传媒:本周观点


短期市场持续震荡,传媒板块表现较弱,上市公司三季度业绩预告正不断发布,建议关注个股三季报情况,电影龙头光线传媒净利润预告为5.6亿(同增200%),龙头业绩仍然保持较高增速,其余已预告的公司业绩也表现出色,建议关注估值较低增速较高的龙头标的。


此外VR板块迎来诸多利好,PS VR于13日发货,google公布VR头显,Facebook宣布进军一体机等等,世界主流的主机VR 和移动VR 两大平台已经推出,众多催化剂有望带动VR 板块情绪,建议关注VR板块。


建议尽量布局低估值、具有安全边际的个股,并且建议关注在国企改革利好的个股;国庆票房延续此前疲弱态势,VR板块有望被诸多信息催化。


中期来看,政策风险仍然存在,在人民币贬值带来资本外流压力下,大盘维持震荡格局几率较大,建议关注有国企改革背景的相关标的,推荐关注光线传媒、奥飞娱乐、中文传媒。(分析师:胡皓,邱懿峰)




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